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梁东捏着手里的雪茄，用漫不经心的语调继续讲述着多年前的江湖：“结果让管金生们大跌眼镜，保值贴补率后来竟然提高到12.98%！管金生他们将为这种自负和狂傲付出代价！做多的带头大哥，正是中经开，全称是中国经济开发信托投资公司，隶属于财政部。当时中经开的董事长刚从财政部副部长的位置退下来，总经理由财政部正司级的姜继增担任。管金生他们也是胆子大，居然敢和财政部对着干。”

许华默然。

梁东似乎陷入了某种回忆，吸了一口烟，缓缓道：“从8%提高到12.98%，整整5个点，此时，所有的市场规律和经济学原理在都不成立了。为了这个12.98%的保值贴补率，财政部要多花大约16亿。

1995年2月23日，财政部正式发布提高327国债利率的公告，百元面值的327国债将按148.50元兑付。

消息一经公布，多空双方便展开了殊死搏杀，开盘后，多方在中经开的率领下，用300万口的多单将前日的148.21元收盘价一举推至151.98元。

下午开盘，管金生的同盟军，辽国发的高岭、高原兄弟终于扛不住了，突然调转枪口，在空头极其不利的情况下由空翻多，将其50万口做空单迅速平仓，反手买入50万口做多，327国债在1分钟内竟又涨了2元。

辽国发这一举措将万国逼向了生死边缘，万国面临着60亿元的巨亏，在收市前8分钟，万国证券拼死一搏。

下午16点22分13秒开始，在管金生的命令下，万国证券为了扭转败局疯狂做空327国债，突破数量下单炸盘，超额卖出国债期货。

在没有足够保证金的前提下，用两个自营席位连续打入23笔（每笔90万口）空单，共2070万口，同时用万国证券公司另一自营席位做多接盘向下锁定价位。

不到八分钟的时间，管金生用1056万口面值达2112亿元空单砸盘，多头们只看见价格一个劲地往下掉，却根本不知道出了什么事。

而收市前最后一笔730万口的卖单，对应面值1460亿元，则把价格死死的封在了147.50元.这意味着几分钟内多头们全部爆仓，而空头万国则盈利42亿元。”

许华听后也忍不住感慨，“只用8分钟的时间，就会从负债60亿到盈利40亿，金融市场确实有着让人一瞬地狱天堂的能力。”

梁东冷笑道：“政策却能让金融交易成为废纸，当时，就有人晕倒在交易大厅，如果结局如此，多少人要倾家荡产。

按照上交所的规定，国债期货交易1口为2万元面值的国债。管金生最后7分钟抛出的1056万口卖单，面值达2112亿元。占94年中国GDP的1/30，而327国债的总价值仅仅300亿元。

23日当晚，上海交易所受命宣布，上交所判定万国违规操作，决定取消最后8分钟的交易，当天收盘价定为151.30元。

一夜间，风云骤变。万国证券从违规盈利42亿元顷刻间亏损56亿元濒临破产，许多人这一天内在千万身家与债台高筑之间转了个来回。”

许华在一旁听梁东娓娓道来，作为事件的众多参与者之一，他了解的显然比许华从书本上学到的完善不知多少倍。而这些经验，是在学校永远学不到的。

梁东长舒一口气道：“说了这么多，许华你对期货有什么看法？”