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比如一把椅子现在十块钱，预计跌到六块钱，那就怎么获利呢？

答案是借。

从商店老板手中先借一把椅子，卖掉它，这时候换来十块钱。

等椅子价格跌到六块后，再从市场中买回椅子还给商店老板。

由于椅子是六块钱买回来的，而当初卖出去是十块钱，这样就可以挣四块钱。

这就是买跌、做空的原理。

很明显，在这个过程中，会存在非常多的问题，比如椅子磨损折旧啦、商店老板不借你啦等等问题。

但股票、债券、期货、外汇等等这些有价证券，既不会磨损也不会折旧，可以等量分割，简直是完美的交易工具。

同样，按照股票、债券这些有价证券的特点，其它的东西如果符合不会磨损不会折旧、定性定量等等特点的话，能不能也用来交易呢？

答案是肯定的，而且非常多。

这种把商品、服务打包成有价证券的过程叫做“证券化”（ABS），很早就在美服出现。

08年美服金融危机中的MBS、CDO、CDS这些玩意就是证券化的典型代表。

MBS简而言之就是：银行等金融机构把房贷的债权当作证券卖给其他人去赌。

CDO就是：银行等金融机构把能还上的房贷和不能还上的房贷等等乱七八糟的债权统统分割成证券，卖给更多人去赌。

CDS就是：赌房贷能不能还得上的保险，能还上，保险公司白吃保险金，还不上，保险公司全额赔付。

理论上来说，李威每天几点起床、几点吃饭这种事都能打包成有价证券来买卖；只要有赌狗肯参与，在现代金融资本体系中，万物皆可证券化。

船新版本的玩法就是不同凡响，当时的美服经济杠杆肯定没达到李威现在用的一千倍，但无脑证券化助长了经济杠杆进一步扩大，堪称作死的路上一路狂奔。

李威是比较详细了解过这场金融危机的。

还好我李威理解了这场金融危机，这场危机对往后十年全球资本市场变化影响太大。

不过，这是我李威的机会！

杠杆就是借。

比如眼下，李威只有五百刀，不管是买涨买跌，他都挣不了太多的钱。

那么怎么办？只有借钱，也就是加杠杆。

买涨时，借钱加杠杆很好理解：

一只股票五十刀一股，李威有五百刀，买十股。

现在股票涨到六十刀一股，李威的十股价值六百刀，卖掉后，净赚一百刀。

可是李威觉得太少了，于是他把五百刀作为抵押金，从券商那里借来五千刀，现在有五千刀了，他买一百股。

现在股票涨到六十刀一股，李威的一百股价值六千刀，卖掉后，还给券商五千刀再拿回五百刀本金，净赚一千刀。

这就加了十倍杠杆。

买跌时，则是借股票来加杠杆：

一只股票五十刀一股，李威用五百刀作为抵押金，从券商那里借十股，卖掉后换来五百刀。

现在股票跌到四十刀一股，李威用四百刀卖回十股还给券商，再把五百刀抵押金拿回来，自己净赚一百刀。

可是李威觉得太少了，于是他用五百刀作为抵押金，从券商那里借一百股，卖掉后换来五千刀。

现在股票跌到四十刀一股，李威用四千刀买回一百股还给券商，再把五百刀抵押金拿回来，净赚一千刀。

这也加了十倍杠杆。

上述过程中，存在一个问题，如果李威买错方向了，怎么办？

好办，券商直接警告李威：你买错方向了，而且看情况价格回不去。

我们会在股票价格超出你给我们的抵押金时，强制你买卖股票，因为价格再浮动，你就会亏掉我们借给你的钱，因此，我们要强制平仓。

这样算来，杠杆加了十倍，其实风险也加了十倍。

既然加杠杆是借钱，那么资本市场中所有的借钱行为都可以称为加杠杆。

杠杆加得越多，风险就越多，就像李威的情况一样。

那能不能不加杠杆？

肯定不行啊，加杠杆能赚得比原来多得多，不香吗？